桥梁防撞护栏8月31日，全国24个主要城市4.75mm热轧板卷均价5743元/吨，较上个交易持平。今日黑色商品期货市场震荡走弱，现货市场早盘报价小幅上涨，南方部分地区补涨昨日涨幅，涨后市场成交不佳，午后盘面开始走弱，个别城市价格小幅回落，以价换量。当前下游观望情绪加重，采购持续性减弱，市场需求不佳，8月31日，全国24个主要城市20mm普板均价5683元/吨，较上个交易日价格上涨8元/吨。近日受黑色系期货持续震荡影响，市场价格受其波动较大。九月临近，需求迟迟不见复苏，叠加情绪面不稳定，对后期市场走势依旧偏空。好在供给端弹性较小，供需处于两弱的局面短期很难有所改变。对于后市，需关注政策导向以及需求的释放。成交方面，近期成交遇冷，流通端反馈出货较弱，且市场报价紊乱，以低位成交为主。

桥梁防撞护栏的现状高度从品种角度看，钢材期货两个活跃的品种是RB0909合约和WR0909合约，这两个品种之间存在跨品种套利机会。根据之前的历史统计测算，相对线材的螺纹钢平均升水为35元/吨，标准差为110元/吨，价差波动的90%置信区间为[-145，215]。当两者价差一旦超出这一置信区间，就应当被认为是出现了很好的套利机会。对比3月27日的交易情况，我们可以看到，上期所对两份合约设置的挂牌价存在200元的价差，开市之后，价差经历了短暂的下挫但再度回归到180元左右水平，这已经与我们所计算的套利区间上限十分接近，应当被看作很好的介入机会。并且，当前现货市场两品种之间的价差只有50元左右，远远低于期货市场两品种价差，所以有理由相信，这一价差还会进一步收敛。事实上，这种趋势在午后盘中即有所显现，14时左右两者价差一度低降至130元左右，如果能抓住这次机会，收益率应当在4%左右。笔者预计，在未来一段时间内，这样的套利机会还会不断显现，投资者应当抓入机会，及时入市。  我们再来关注一下跨期套利的情况。理论上来讲，隔月跨期套利持仓成本合计大约在35-50元/吨左右。如果跨期价差高于这一持仓成本，那么套利机会是存在的。而RB0909与RB0910合约的价差上升趋势显著，并于午后突破了20元水平。随着未来交易量的扩大，预期隔月价差将维持在50元以下区间震荡。如果价差继续走升，超过持仓成本，那么跨期套利就极为可行了。

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